拜登退选，“特朗普交易”反而可能熄火？

界面新闻记者 | 刘婷

美国总统乔·拜登周日正式宣布退出2024年总统竞选，在民主党总统候选人正式浮出水面之前，拜登的退选可能会不利于“特朗普交易”。

在经历了6月底的总统竞选人首轮电视辩论以及7月中旬的遇刺事件后，华尔街的投资者认为唐纳德·特朗普再次登上总统之位的可能性很大，于是纷纷押注一些可能会从其政策受益的行业，比如加密货币、化石能源和银行业，这波行情被称为“特朗普交易”。  

分析人士指出，在拜登退选而继任者还不确定的情况下，对特朗普来说，能否最终胜出的不确定性也增加了，而这种不确定性是市场厌恶的。如果投资者后续能够基本确定拜登继任者对特朗普威胁不大，这波“特朗普行情”预计还将继续。

财经网站Forexlive的分析师埃蒙·谢里丹（Eamonn Sheridan）认为，正是由于这种不确定性，“特朗普交易”未来几天可能有所降温，投资者将对之前的交易进行部分平仓。

Miller Tabak & Co首席市场策略师马特·马利（Matt Maley）对雅虎财经表示，之前受特朗普选情提振的比特币、能源等股票有可能回调，太阳能或电动汽车等受冲击的行业可能会反弹。不过，由于很多不确定性的存在，预计在9月之前，市场波动性都将大幅上升。

“如果拜登支持的副总统卡马拉·哈里斯能够迅速动员起来，给特朗普以实质性冲击，市场波动预计会持续下去。然而，如果特朗普在民调中继续领先，投资者认为他的获胜不可避免，波动将下降，‘特朗普交易’就会重回上风。”Roundhill Financial首席执行官戴夫·马扎（Dave Mazza）对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）说。

拜登宣布退选后在X平台发文，公开支持副总统哈里斯成为民主党的总统候选人。现年59岁的哈里斯随后发表声明称，自己有意拿下民主党的总统候选人提名并击败特朗普。但民主党内部对于总统候选人尚未形成统一意见，在民主党大佬中，前总统比尔·克林顿和他的妻子、前国务卿希拉里·克林顿均宣布支持哈里斯，但另一位前总统贝拉克·奥巴马和前众议院议长南希·佩洛西对此保持沉默。参议院多数党领袖查尔斯·舒默也没有就何人接棒拜登表态。

在迄今的多项民调中，特朗普一直保持着对拜登的小幅领先优势，而哈里斯的支持率比拜登还低。Raymond James公司华盛顿政策分析师埃德·米尔斯（Ed Mills） 在上周的一份报告中称，特朗普对阵拜登/民主党候选人的赔率是60%对40%。即便拜登退选，民主党的选举赔率也不会立即改变。

谢里丹指出，特朗普胜出的可能性上升时，交易员和投资者主要关注两方面，一是受益于特朗普政策的行业，二是美国债务、财政和通胀压力可能增加带来的影响。

比如，考虑到特朗普对非法移民的强硬立场，私人监狱股票被看好。6月底以来，私人监狱投资公司GEO Group（GEO）股价已上涨33%，CoreCivic（CXW）股价也上涨逾27%。CoreCivic前身为美国惩教公司，在美国拥有并管理私人监狱和拘留中心。

此外，由于特朗普本人支持加密货币，连竞选筹款都接受比特币，加密货币相关股票，以及提供并购服务的金融公司的股价均实现了两位数的增长。

不过，由于市场预期特朗普上台将放松油气钻探许可的限制，并且缩减拜登主推的清洁能源计划，电动汽车等新能源类股票整体表现不佳。

对于货币和债券市场来说，分析师认为，虽然也面临着很大的不确定性，但是新兴市场资产有望走强。

蒙特利尔银行财富管理公司首席策略师马永宇（Yung-Yu Ma）表示，一些早前因为“特朗普行情”而被抛售的行业，比如亚洲和拉丁美洲货币将在短期内迎来利好。布兰迪全球投资管理公司投资组合经理杰克·麦金太尔（Jack McIntyre）也认为，包括新兴市场在内的风险资产的最初反应将是积极的。

“短期内，美联储降息的可能性将主导市场，这可能导致美元走弱，大宗商品和新兴市场货币走强。再加上‘特朗普行情’带来的更广泛的风险偏好，市场将在2025年迎来辉煌，我们认为新兴市场可能是其中的主要受益者。”Neuberger Berman LLC投资组合经理詹妮弗·戈尔高尔（Jennifer Gorgoll）说。